金银巨震深V行情频现，SaaS末日论激发好意思国软件股抛售。非农CPI双双延后公布万博manbext体育官网app官网，特朗普向沃什提前施压。好意思伊谈判“同楼不同室”，马斯克打造超等笼统体…本周你错过哪些刺激行情？

行情纪念

好意思元指数全玉成体偏强颠簸，主要受沃什可能执掌好意思联储的政策预期、以及好意思国制造业等数据重回蔓延区间提振。周五，好意思指一度良晌破碎98关隘，刷新近两周高位。

贵金属本周波动顶点、呈现“暴跌—暴涨—再度重挫”的高振幅行情。周一在CME上调保证金、肖似好意思联储东谈主事预期变化激发的去杠杆下，金银遭受剧烈抛售；周二、周三出刻下刻性与神气性强反弹，黄金和白银分手录得历史级别与阶段性的大单日涨幅；但周四再度大幅下挫，尤其白银出现近20%的单日暴跌，娇傲此前反弹更多是空头回补与流动性驱动，结构性抛压仍未隐没。

监管方面，国内往复所密集调遣部分期货保证金比例及涨跌停板幅度。芝商所再次上调黄金、白银期货保证金比例至9%和18%，将于当地时间2月6日收盘后奏凯。

非好意思货币方面，日元受好意思日利差与套绝往复压制抓续偏弱，政局与侵扰预期放大波动，好意思元兑日元料将一语气第二周走高。英欧央行均保管利率不变，英镑和欧元兑好意思元全体录得着落。澳元相对坚挺，兑好意思元一语气第四周录得高涨，主要受风险偏好与澳洲联储加息撑抓。

国际油价全体偏弱、追随处缘音书反复。周初受好意思伊关系支吾信号、好意思元走强以及天气成分影响，油价大幅着落；随后因中东场所反复出刻下刻性反弹；但周四好意思国与伊朗证明会谈安排，市集对供应担忧显著缓解，油价再度回落。全周油价要点下移，地缘风险溢价显著压缩。

好意思股方面，科技股和软件股成为市集着落的主要拖累力量，受AI时刻颠覆担忧、竞争加重以及投资者从高估值科技转向价值和周期股的影响，全体呈现加快下行态势。纳指本周累计着落约4%，科技板块市值挥发超1万亿好意思元，板块内73%股票超卖，相对于S&P 500创25年来最差进展。

投行不雅点共享

高盛指出，西方资金流主导1月贵金属行情，黄金预测存在上行风险。摩根大通以为，列国央行需求强盛，金价2026年底或升至6300好意思元/盎司。路透侦查娇傲，地缘风险与央行买盘撑抓，2026年金价或再鼎新高。

中金则指出，黄金牛市的末端脚本也曾比拟广大，但牛市仍能抓续一段时间。

荷兰国际指出，若欧洲央行强化外汇计划，将裁汰降息的门槛。谈明证券分析称，第一季度好意思元将反弹，英镑强势走势料暂歇。法兴银行说，欧元不才半年可能转而对好意思元走弱。

大摩以为，沃什治下的好意思联储变化将先体当今缩表上。中金指出，不管谁当好意思联储主席，都很难撼动金钱欠债表常态化蔓延。

一周大事纪1. 非农延后至下周三公布，CPI延后至下周五公布

好意思国劳工统计局秘书，原定于本周五公布的1月非农管事求教将推迟至2月11日（下周三）发布，消费者价钱指数（CPI）数据将延后至2月13日（下周五）。

这次数据宽限源于好意思国劳工统计局在本周初因一次良晌、局部的政府停摆而被动关闭。由于政府资金在上周末浪费，国会直到周二深夜才通过新的预算案。这亦然继前年秋季创记载的43天政府停摆后，关键宏不雅经济数据再次因拨款中断而出现延伸。

根据新通过的预算法案，国防部、证明注解部、卫生与公众服务部、劳工部、交通部以及住房与城市发展部等多个联邦部门的资金将被保险至9月30日本财年杀青。但国土安一皆的资金安排被单独处理，仅在现存水平上临时延长两周，以便两党无间就该部门预算问题伸开谈判。

在官方非农数据尚未公布之际，本周已露馅的多项管事策画开释出偏弱信号。ADP研究机构周三公布的数据娇傲，好意思国私营部门1月管事东谈主数仅加多2.2万个岗亭，显著低于市集预期，且前一个月数据被向下修正。

与此同期，好意思国企业裁人策画显耀升温。1月策画裁人东谈主数同比激增118%，达到108435东谈主，创下17年来同期最高水平。职位需求方面，12月JOLTS职位空白降至654.2万个，刷新2020年9月以来的新低，进一步响应出好意思国劳能源市集正在抓续降温。

2. 特朗普再向好意思联储施压：不降息的东谈主，不在我的东谈主选里

本周，特朗普在采纳采访时显露，要是好意思联储主席候选东谈主凯文·沃什曾明确方针加息，他就不会取舍沃什行动东谈主选。特朗普强调，好意思国当前利率水平过高，好意思联储将会降息，并称好意思国也曾再次成为一个肥好意思的国度。他指出，沃什显露其但愿下调基准利率的态度，且沃什本东谈主也倾向于降息。

在国会方面，共和党盘问员汤姆·提利斯恫吓称，在功令部杀青对好意思联储大楼翻修工程的侦查之前，他将远离特朗普对好意思联储的整个提名。行将离任的好意思联储主席鲍威尔显露，这项侦查是对好意思联储颓败性的抨击，但特朗普政府官员对此赐与否定。此前，特朗普曾屡次向鲍威尔施压，要求其推动降息。

盘问院银行委员会主席、共和党盘问员蒂姆·斯科特则显露，他并未发现鲍威尔在国会证词中存在组成伪证罪的凭据。行动鲍威尔听证会的主抓东谈主，斯科专指出，尽管鲍威尔的进展并不竣工，但“责任作念得不好或不尽责并不组成犯罪”。他还瞻望，提利斯最终将投票支抓沃什，并以为沃什获取证明的可能性是“100%”。

在盘问院银行委员会听证会上，好意思国财长贝森特拒却承诺沃什不会因未按特朗普意愿降息而被告状，称特朗普此前对于告状沃什的言论是个“打趣”，并显露沃什是“特地及格”的东谈主选。

此外，周二音书称，好意思联储理事米兰辞去白宫经济参谋人委员会主席职务，无间在好意思联储履职。此前，其双重身份激发争议，在职期届满后精良卸任白宫职务。米兰持久方针降息，并在今日的采访中显露，好意思联储本年需要降息约1个百分点。

3. 好意思伊核谈判转战阿曼，好意思国敦促公民自行离开伊朗

在中东地区垂危场所抓续升级的布景下，好意思国与伊朗核谈判的重启激发外界高度关心。原定在伊斯坦布尔举行的谈判，因伊朗坚抓编削地方，最终转至阿曼。伊朗方面同期要求谈判内容仅限核问题，不触及导弹等其他议题。好意思方最初拒却上述条款，但在中东九国最高层的进击调节下，最终应许重启谈判。

北京时间周五晚间，据伊朗电视台报谈称，在阿曼举行的好意思伊核谈判可能抓续数日。据了解，好意思伊谈判也曾干预更深档次的决议磋商阶段，两边代表团处于统一办公地方但保管“非平直对话”，由阿曼酬酢大臣巴德尔传递信息。阿曼方面全力调节，分析东谈主士以为这是场所支吾的积极信号，但两边政事互信仍面对强大挑战。

此前，好意思伊已就谈判框架达成初步共鸣，策画在伊斯坦布尔遴荐“双轨”花式鼓吹：一方面进行好意思伊之间对于核合同的平直谈判，另一方面就伊朗导弹式样、对代理组织的支抓以及东谈主权问题伸开多边磋商。但伊朗明确显露，其导弹策画“永恒不会”成为谈判议题，因此这次在阿曼举行的双边会谈将主要围绕核问题伸开。

尽管谈判得以重启，但两边态度依然敏感对立，长进被深广以为较为脆弱。特朗普在采纳采访时称，伊朗最高首领“应该特地忧虑”，并强调好意思方对谈判恶果抓怀疑作风。好意思国国务卿马尔科·鲁比奥则指出，若谈判要取得本色性进展，必须涵盖伊朗的弹谈导弹式样等内容。

与此同期，好意思军在中东的军事步履进一步加重地区垂危场所。周二，好意思军击落了一架接近“亚伯拉罕·林肯号航空母舰”的伊朗无东谈主机。此前，特朗普曾告戒称，若无法与伊朗达成合同，可能会发生“赖事”。

此外，有外媒报谈称，好意思国在鼓吹核谈判的同期，也在为伊朗可能出现的政权更替作念准备。据称，好意思朴直积极斗争有影响力的伊朗裔好意思国东谈主士，为伊朗最高首领阿里·哈梅内伊下台后的“过渡时期”磋商管制决议。又名接近好意思国政府的音书东谈主士娇傲，特朗普的半子贾里德·库什纳深度参与其中，正召集由伊朗裔好意思国商界首领组成的团体，就组建某种面貌的过渡实体提供提出，以便在伊朗政权发生变化时协助管制。

值得矜重的是，在好意思伊谈判前夜，好意思国政府再次发布安全告戒，敦促好意思国公民立即离开伊朗，并提出制定不依赖好意思国政府协助的除去策画，谈判经陆路前去亚好意思尼亚或土耳其。这是本年以来好意思方屡次就伊朗场所发布类似安全提醒的最新一次。周五，伊朗酬酢部官员称伊朗武装军队将从当晚起干预最高等别战备景况。

4. 好意思印贸易“破冰”：关税大幅下调，能源与供应链协作成焦点

好意思国与印度达成一项紧要贸易合同。根据合同，好意思国将把对印度商品的关税从50%大幅下调至18%。行动交换，印度承诺裁汰贸易壁垒，并调遣能源采购结构，减少对俄罗斯石油的依赖，转而从好意思国，致使委内瑞拉进口石油。

除能源调遣外，印度还策画大范围采购好意思国居品，涵盖能源（包括煤炭）、时刻和农居品等领域，总金额瞻望最初5000亿好意思元。

这项合同是在两边资格数月垂危贸易谈判后达成的。此前，好意思国因印度购买俄罗斯石油，对其部分进口商品加征刑事累赘性关税。合同的落地，象征着好意思印贸易关系出现本色性支吾，有助于裁汰双边摩擦。

行动专家第三大石油进口国，印度约90%的石油需求依赖进口。自2022年俄乌冲突爆发以来，印度通过采购价钱更低的俄罗斯石油有用压缩了进口资本。近期，印度已启动徐徐减少关系采购，瞻望改日数月仍将延续这一趋势。

印度总理纳伦德拉·莫迪对合同显露宽容，并在社交媒体上感谢好意思国总统特朗普的支抓。他显露，合同将为印度制造业、农业以及中小企业创造更多发展契机。好意思方则称，印度将把针对好意思国的关税和非关税壁垒降至零，这将进一步加深两国经济磋商。

不外，对于“皆备罢手购买俄油”的表述，印度方面并未赐与证明。莫迪本东谈主也未公开说起石油问题，印度商务部长则显露关系谈判仍在进行中。分析东谈主士深广以为，印度透彻罢手进口俄罗斯石油的可能性较低，但无间削减采购范围更为执行。

克里姆林宫发言东谈主Dmitry Peskov显露，俄罗斯未收到印度不再购买俄罗斯石油的任何信息，俄罗斯将无间发展与印度的策略伙伴关系。俄罗斯副总理Alexander Novak则显露，俄罗斯的能源资源有市集需求，供应总会找到需求。

5. 好意思欧日组建关键矿产定约，中方表态反对“小圈子”作念法

好意思国、欧盟和日本秘书建立关键矿产供应链定约，并策画与更多协作伙伴达成更庸俗的贸易合同。关系安排包括设定边境调遣价钱下限、提供价钱差补贴等机制，同期三方承诺在30天内就关键矿产问题签署原谅备忘录。

另外，特朗普还秘书，拟启动名为“金库策画”的策略性关键矿产储备式样。该策画将整合约20亿好意思元的民间资金，并配合好意思国收支口银行提供的100亿好意思元贷款，为汽车制造商、科技公司等企业收购并储备关键矿产提供资金支抓。

特朗普显露，这一策画将确保好意思国企业和工东谈主不再因矿产艰难而遭受升天，类似于好意思国现存的策略石油储备和国防关键矿产储备。制造商可通过事前支付部分用度并承诺改日采购，向“金库策画”提交所需原材料清单，式样负责采购和储存这些原材料，企业按需索要库存，但需实时补充。

针对好意思方推动建立所谓“关键矿产定约”，中华东谈主民共和国际交部发言东谈主林剑5日在例行记者会上回复关系发问时显露，艳羡灵通、包容、普惠的国际贸易环境妥贴列国共同利益，各方都有累赘为保险关键矿产专家产供链的踏实与安全阐述建设性作用。同期，中方反对任何国度以“小圈子”范例破碎国际经贸秩序。

6. SpaceX“吞并”xAI，马斯克押注天际算力

本周，SpaceX秘书全资收购东谈主工智能初创公司xAI。这笔往复被视为马斯克推动其交易帝国深度垂直整合的关键一步，标的是打造一个交融东谈主工智能、运送火箭、天基互联网、手机直连通讯以及实时信息平台的“垂直整合鼎新引擎”。

马斯克指出，当前东谈主工智能的发展已徐徐靠拢物理极限，专家电力需求难以仅依靠大地处理决议抓续自在，而天际将成为改日生成式AI算力资本最低的承载空间。在他看来，能源阻挡正在成为AI蔓延的中枢瓶颈，而这一问题必须从空间维度加以破解。

在完成合并后，SpaceX的全体估值有望升至约1.25万亿好意思元，从而成为专家估值最高的非上市企业。与此同期，马斯克的个东谈主身家也被推高至8500亿好意思元以上，使其成为东谈主类历史上首位身家破碎8000亿好意思元的超等富豪。

按照马斯克的联想，SpaceX改日将通过辐射多达百万颗卫星，构建轨谈数据中心汇集，将天际中的太阳能平直滚动为算力资源，从根柢上缓解生成式AI面对的能源与资本阻挡。他瞻望，在改日2至3年内，天际将具备成为专家最低资本AI算力开端的条款。

更持久的策画中，SpaceX还策画在月球建立长期性基地，愚弄月球资源当场制造卫星，并借助“电磁质地驱动器”将其辐射至深空。这一体系被视为马斯克“火星策画”的紧要前置设施，最终标的是推动东谈主类文静向更繁密的天地空间扩展。

7. 从严慎到机诈：AI冲击预期引爆软件股抛售潮

华尔街对软件股的作风正从此前的严慎不雅望，飞速演变为近乎“末日式”的机诈。往复员不计资腹地抛售软件行业股票，背后中枢担忧在于：东谈主工智能可能对传统软件交易模式形成颠覆性冲击，致使减轻其持久竞争上风。

这一风险并非倏得出现，而是已酝酿数月，近期显著升温。周二，AI初创公司Anthropic推出一款面向企业里面讼师的坐蓐力器用，可自动完成合同审查、遮蔽合同分类及简报撰写等多项法律责任，被市集视为AI平直切入高附加值软件应用场景的象征性事件。

机诈神气飞速蔓延。短短两天内，硅谷多家公司的股票、债券和贷款市值统统挥发数千亿好意思元，其中软件板块成为震中。抛售力度之大，以至于一只跟踪软件股的iShares往复所往复基金在昔时七天内所对应的软件股总市值缩水近1万亿好意思元。

不外，围绕“AI将谮媚软件行业”的判断，科技巨头高管本周密集发声赐与反驳。英伟达首席引申官黄仁勋在旧金山的念念科AI峰会上显露，以为AI会取代器用自己是“最分歧逻辑的事情”，并强调东谈主类更可能使用并强化器用，而非重新发明它们，举例ServiceNow和SAP等训练软件平台。

谷歌首席引申官桑达尔·皮查伊在财报电话会议上相通指出，AI一直在赋能谷歌的居品与服务，软件公司相通领有类似机遇。在AI推动下，谷歌云营收同比大增48%，达到177亿好意思元。他还娇傲，谷歌的软件客户正将Gemini深度镶嵌关键责任经由，以抓续优化自身居品。

与此同期，Arm首席引申官Rene Haas则将当前激发软件股抛售的神气描摹为一种“袖珍歇斯底里”，显露市集反应可能已显著超前于基本面变化。

8. 三大央行政策分化：澳洲联储重启加息，英欧央行按兵不动

本周，三大央行接踵公布利率决议，政策取向出现显著分化。澳洲联储重启加息，而英国央行和欧洲央行则取舍保管利率不变。

周二，澳洲联储秘书将关键利率上调25个基点，从3.6%升至3.85%，成为本年首个加息的主要货币当局。澳洲联储显露，这次加息主要源于国内通胀压力抓续存在，私东谈主需求增长快于预期，且2025年下半年通胀压力显著回升。

货币政策委员会在声明中指出，昔时几个月公布的一系列数据已考据这一趋势。在劳能源市集抓续偏紧的布景下，服务业和住房资本上行推动价钱再度走强，给通胀戒指带来挑战。

周四，英国央行秘书保管基准利率在3.75%不变，投票恶果为5比4，娇傲委员会里面存在显著分歧。尽管这一决定妥贴路透社对多数经济学家的侦查预期，但投票散布较市集此前深广预期的7比2更为胶著。

英国央行行长安德鲁·贝利是支抓保管利率不变的五位委员之一。他显露，要是通胀如预测那样自4月起回落至2%的标的水平并保抓可抓续性，其态度很可能发生变化。贝利强调，当前需要确保通胀踏果然标的水平，因此取舍暂不调遣利率；若进展奏凯，本年仍存在进一步下调利率的空间。

欧洲央行相通在周四的政策会议上保管利率不变，并未就下一步政策旅途给出明确指引，强化了市集对货币政策在一段时间内保抓踏实的预期。当前欧元区经济增长相对适应，通胀接近标的水平，为政策“不雅望”提供了条款。

在通胀问题上，欧洲央行行长拉加德显露，当前通胀水平总体雅致，基础通胀策画近几个月变化不大，仍与2%的中期标的一致。但在专家政策环境高度波动的布景下，通胀长进的不确信性依然偏高，全体风险评估为“总体平衡”。

谈及汇率，拉加德重申，欧洲央行不以汇率行动政策标的，但会密切关心其对经济增长和通胀的影响。自2025年3月以来，好意思元对欧元出现较为显著的贬值，欧元走强的影响已被纳入基准预测之中，但央行仍将抓续不雅察其传导效应。

9. 从限链到封口令，微信全面收紧AI春节红包裂变

2月6日，阿里千问上线“春节30亿免单”行动，仅半天时间，其行动共享口令便在微信全场景遭受复制限定；险些同期，腾讯旗下AI居品元宝的春节行动口令也被微信封禁。这并非孤单事件，而是微信本周针怨家部AI居品开展的第二轮聚积管控。

微信方面屡次强调“用户体验第一，一视同仁”。时间回溯至2月4日，微信安全中心已率先起初，以“指点共享、扰乱用户”为由，限定元宝“10亿现款红包”行动勾搭传播。其时，多半裂变式共享在微信群刷屏，激发用户投诉，行动勾搭只可通过复制网址、跳转浏览器探询。随后，百度文心助手、阿里千问的春节行动勾搭也接踵被微信屏蔽，页面均辅导存在指点下载或跳转问题。

这次管控显著升级万博manbext体育官网app官网，从“限定勾搭平直掀开”进一步演变为“封禁口令复制”。用户实测发现，千问和元宝的行动口令在微信私聊和群聊中长按仅剩“转发”“保藏”等选项，无法复制使用，致使手动输进口令也难以完成跳转，基本堵截了两大AI居品在微信生态内的社交裂变旅途。